7月3日,茶葉企業(yè)瀾滄古茶披露招股書,擬在中小板上市。招股書顯示,此次上市,瀾滄古茶計劃發(fā)行不超過2000萬股,占發(fā)行后公司總股本的比例不低于25%。公司擬募資6.3億元。
茶葉行業(yè)發(fā)展空間巨大。今年5月21日,聯(lián)合國確定首個“國際茶日”,凸顯了國際對茶葉價值的認可。我國茶葉市場規(guī)模也逐年擴大,根據(jù)中國茶葉流通協(xié)會(下稱“協(xié)會”)數(shù)據(jù),2019年茶葉市場內(nèi)銷總額達到2,739.5億元。
消費需求也促進了茶葉產(chǎn)量的增長,根據(jù)協(xié)會及中國農(nóng)業(yè)網(wǎng)數(shù)據(jù),其中,我國普洱茶成品茶產(chǎn)量從2009年的4.5萬噸增長至2018年的14.3萬噸,年復(fù)合增長率為13.71%。
然而,茶葉行業(yè)企業(yè)集中度及資本化程度仍較低,真正以茶業(yè)為主營的上市公司僅港股的天福(06868.HK),A股方面八馬茶業(yè)、七彩云南、瀾滄古茶和中國茶葉從2019年起陸續(xù)啟動了上市輔導(dǎo)程序,2020年7月3日,中國證監(jiān)會官網(wǎng)發(fā)布瀾滄古茶和中國茶葉(中茶股份)的招股說明書。其中,中國茶葉定位全品類運營,主要產(chǎn)品包括烏龍茶、普洱茶、花茶、紅茶、六堡茶、白茶、安化黑茶、綠茶及相關(guān)制品等。相對中茶的大而全,聚焦普洱茶的瀾滄古茶則更顯得小而美。誰能成為茶企第一股,這將備受關(guān)注。
深耕普洱茶的老字號
瀾滄古茶招股書顯示,其是一家集研發(fā)、生產(chǎn)和銷售于一體的綜合性茶葉企業(yè),產(chǎn)品以普洱茶為主,品牌歷史可追溯至1966年。
原料是茶企“命門”之一。瀾滄古茶在招股書中稱,其與臨滄、普洱、西雙版納三大普洱茶主產(chǎn)區(qū)的百余個茶葉專業(yè)合作社及其初制所的常年穩(wěn)定合作,并對后者進行嚴格的專業(yè)技術(shù)培訓(xùn),獲得了大量一手長期、穩(wěn)定、優(yōu)質(zhì)的原料供應(yīng)資源。
瀾滄古茶還稱,發(fā)酵及拼配是茶產(chǎn)品的核心制作工藝,其擁有50余年的制茶經(jīng)驗,“獨特的普洱茶拼配和發(fā)酵工藝已成為公司的核心競爭力之一。” 除了生茶、熟茶等傳統(tǒng)產(chǎn)品,瀾滄古茶也開拓了新產(chǎn)品,已形成包括陳皮普洱、杯裝茶、袋泡茶、茶皂產(chǎn)品等“茶+”系列。
記者翻閱招股書發(fā)現(xiàn),瀾滄古茶創(chuàng)始人兼董事長杜春嶧曾榮獲“普洱茶傳承工藝大師”稱號,瀾滄古茶是農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國家重點龍頭企業(yè)、中國茶業(yè)百強企業(yè),同時擁有“中國普洱茶十大品牌”、“云南老字號”、 “云南省食品安全示范單位”等榮譽稱號。
值得一提的是,食品飲料行業(yè)強調(diào)“體驗”,茶品也不例外。為建立直達終端消費體驗的服務(wù)體系,瀾滄古茶借力經(jīng)銷商隊伍,截至2019年末,其經(jīng)銷商數(shù)量為649家,覆蓋全國31個省級行政區(qū)域。
業(yè)績穩(wěn)步增長
招股書顯示,瀾滄古茶業(yè)績呈穩(wěn)定增長態(tài)勢,2017年至2019年,其營業(yè)收入從2.5億元增長至3.8億元,年復(fù)合增長率達23.42%;凈利潤也從5,932.91萬元增長至8,116.71萬元,年復(fù)合增長率達16.96%。
從細分產(chǎn)品來看,瀾滄古茶營收主要來源為生茶及熟茶,2019年銷售收入均達約1.4億元。其中,熟茶收入近三年復(fù)合增長率達18.27%,增長較為平穩(wěn)。公司也不斷推出生茶重點產(chǎn)品,生茶銷售增長迅速,近三年收入復(fù)合增長率高達約四成。此外,陳皮普洱、菊花普洱、玫瑰普洱等在內(nèi)的調(diào)味茶產(chǎn)品的銷售規(guī)模也實現(xiàn)逐年上升,2019年銷售收入約0.73億元。
不過發(fā)現(xiàn),公司存貨余額隨營業(yè)規(guī)模擴大逐年增加,2017年至2019年分別為2.8億元、3.8億元、4.1億元,整體水平較高。
瀾滄古茶在招股書中解釋,“為保證公司原料庫存的穩(wěn)定性、多樣性,以及應(yīng)對采購端價格波動的風(fēng)險,公司結(jié)合當前發(fā)展階段、產(chǎn)品上市計劃、資金情況等進行有序的毛茶采購、存儲和發(fā)酵,從而形成了較高的原材料、在產(chǎn)品庫存余額。”
招股書顯示,報告期內(nèi),瀾滄古茶經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為7,651.69萬元、-1,911.76萬元、5,857.77萬元,存在一定的波動。瀾滄古茶解釋,2018年度,采購付款、稅費支出、支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金的同比有所增加??傮w而言,“報告期內(nèi),公司為了滿足生產(chǎn)經(jīng)營需求及未來發(fā)展,保持了一定的原材料采購規(guī)模,導(dǎo)致經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額低于同期凈利潤?!睘憸婀挪璺Q。
募投項目圍繞主業(yè)
瀾滄古茶招股書顯示,其共有四個募投項目,均圍繞主業(yè)展開,募資總額約6.3億元:全渠道營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目擬使用募集資金約2.8億元,普洱茶技術(shù)及倉儲中心建設(shè)項目約1.3億元,信息化系統(tǒng)建設(shè)項目約0.68億元,補充流動資金項目約1.5億元。
瀾滄古茶在招股書介紹 “全渠道營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目”旨在根據(jù)公司未來發(fā)展規(guī)劃,擴展直營渠道,綜合線上線下品牌推廣方式進一步優(yōu)化公司現(xiàn)有營銷網(wǎng)絡(luò)體系?!捌斩杓夹g(shù)及倉儲中心建設(shè)項目”是以技術(shù)創(chuàng)新為核心,加大普洱茶相關(guān)產(chǎn)業(yè)研發(fā)投入、建設(shè)智能化的倉儲中心。“信息化系統(tǒng)建設(shè)項目”則為公司依托現(xiàn)有的信息化體系對各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)及內(nèi)部經(jīng)營效率的進一步提升。
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(來源:南方財富網(wǎng))