茶百道上市破發(fā)，含茶飲料的資本市場也不香了嗎？

2024年，新茶飲進入“戰(zhàn)國時代”，破舊立新已是大勢所趨，傳統茶行業(yè)的風口逐漸顯露。為從新茶飲市場中尋求傳統茶行業(yè)的破圈之道，“說茶”推出：從“新”看茶業(yè)——新茶飲系列專欄。此篇聚焦含茶飲料發(fā)展情況進行探討。

日前，沉寂三年的新茶飲終于迎來“第二股”，但資本市場并未“以禮相待”。

上市敲鐘不到1小時，茶百道股價跌超30%，市值“縮水”40億港元，跌沒了約3年凈利潤，此次上市對于茶百道及新茶飲而言悲喜交加。

茶百道破發(fā)背后，是投資者對新茶飲愈發(fā)謹慎的投資態(tài)度。作為“加盟盈利”的代表，茶百道、古茗也因3·15中暴露出的食品安全問題讓許多加盟商持觀望態(tài)度，上下游的信任危機似乎成新茶飲繼續(xù)擴張的一大隱患。

那么，站位茶行業(yè)視角，目前含茶飲料賽道整體發(fā)展形勢究竟如何？茶行業(yè)在此領域還有深耕的必要和空間嗎？

△茶百道上市首日破發(fā)（圖片來源：百度股市通）

社會+企業(yè)+消費者“三向奔赴”

前景廣闊但市場挑戰(zhàn)不可忽視

按市場形勢來看，茶百道此次破發(fā)并不能攔住含茶飲料一路高歌發(fā)展的步伐。

作為消耗品，消費者對含茶飲料的需求“源源不斷”。性價比高、攜帶方便、即刻飲用，冰紅茶、東方樹葉、等預調茶早已成為人們常購買的“生活需要”；拍照打卡、口感豐富、逛商場標配，奈雪、茶顏悅色、茶百道等一系列現制茶飲也逐漸成為人們生活方式的一部分，消費者對含茶飲料的需求從不匱乏。

供需良性互動，含茶飲料市場還有更遠的未來。在需求豐滿的含茶飲料市場，各企業(yè)進行“全方位”產品布局，預調茶、現制茶產品都展現出愈發(fā)多元的趨勢，除了保持傳統的純茶、調味茶飲品的產制之外，企業(yè)們也在積極創(chuàng)制茶+咖啡、酒等多類型飲品，跨界尋求新增長點。目前，含茶飲料市場的供需兩條曲線正處于“它逃它追”的關系，在滿足已有或預設的消費者需求的過程中，各企業(yè)也在不斷為含茶飲料市場注入生機。

△表格含茶飲料分類參照《茶飲料》標準（GB/T21733-2008）《現制茶飲料術語分類基本要求》（T/CTSS75—2023）），產品為不完全統計，僅用于舉例。

需求、供應皆充足的含茶飲料市場也被相關社會團體組織、機構所關注，其重視程度可以從愈發(fā)精細、具有針對性的標準誕生窺見一斑。中國茶葉學會發(fā)布的《現制茶飲料術語分類基本要求》（T/CTSS75—2023）、《現制茶飲料茶葉原料》（T/CTSS76—2023）等系列規(guī)范現制茶飲定義、產制過程的新標準剛于上個月正式實施，為兩大類型含茶飲料指引更清晰的產制方向。含茶飲料市場愈發(fā)專業(yè)化、標準化，不斷走向“成熟”。

△含茶飲料相關標準截圖（圖片來源：全國團體標準信息平臺）

縱觀社會、企業(yè)、消費者三端，含茶飲料發(fā)展依舊蓬勃，但也不能被此障目。

目前的國內市場，預調茶呈現向一二線市場浮動趨勢，現制茶則在努力下沉。預調茶面臨著漲價消費者不買單、同等品質價格不如現制飲品有吸引力問題，現制茶也正處于下沉市場對產品需求度低，新增盈利難以支撐現制茶市場快速發(fā)展、進一步擴張的需要困境，從此方面來看，含茶飲料的未來充滿未知數，但廣闊的機遇依舊吸引著前仆后繼的企業(yè)爭相入局。

千億含茶飲料市場愈發(fā)擁擠

如何脫離同質化桎梏

艾媒咨詢數據顯示，中國新式茶飲市場規(guī)模預計在2025年達到3749.3億元。含茶飲料市場外部競爭不斷涌入，內部也在不斷“廝殺”。新增含茶飲料品牌不斷涌現，預調茶和現制茶兩者也呈現出交叉趨勢，娃哈哈開設現制奶茶店，奈雪、喜茶等品牌產制售賣預調茶……含茶飲料市場競爭日臻白熱化，同質化難題愈發(fā)凸顯，破局最優(yōu)解雖難以找到，但完善企業(yè)自身是發(fā)展不變之道。從共性上看，各含茶飲料“破局之法”中呈現的方式方法或可作為經驗參考。

△娃哈哈現制茶飲品以及奈雪、喜茶預調茶（圖片來源：商業(yè)那點事兒、餐曉壹佰、獨角Mall）

供應鏈全面升級擺脫同質化掣肘

上中下游全發(fā)力，帶動供應鏈升級。上游提升品質，把好“原料關”，例如統一在多產地拼配預調茶茶葉原料，尋求更豐富、不苦澀的口感；奈雪龍井茶系列現制茶選用高品質明前茶茶葉等。中游技術改進，推動產品升級，例如達利預調茶新品采用100%原茶萃取，只取頭道茶湯，奮力還原茶本味；霸王茶姬現制茶創(chuàng)新采用直接萃取出味，茶味更濃，口感更佳等。在下游則有線上線下多渠道布局，逐漸實現直播、小程序、門店、自動販賣機等售賣渠道全覆蓋，并不斷打開銷路的發(fā)展趨勢。

并肩傳統茶發(fā)出新式碰撞

抓住“茶”元素進行差異化打造也是含茶飲料探索破局的一大特性。許多品牌皆選擇采用名茶名種作為產品賣點。例如丘里、茶小開等品牌推出大紅袍、鐵觀音、正山小種等預調茶飲品；樂樂茶近期上新的現制茶新品“煙香烏龍”，強調福建名優(yōu)大紅袍茶底，并強調茶湯的“松煙桂圓香”，提升含茶飲料的健康、高品質屬性。

花式營銷打造“爆款”

另外，各企業(yè)也根據產品特性，挖掘各式各樣的營銷方法，例如以季節(jié)特性設計賣點，元氣森林在夏季推出纖茶消暑；娃哈哈無糖茶系列在宣傳上突出傳承性，述說千年茶文化與現代工藝的融合故事；滬上阿姨結合傳統簪花和飲茶文化特色彰顯國風之美……成就一款“爆品”沒有定式，天時地利人和缺一不可，含茶飲料企業(yè)皆在不斷探索新方式，讓產品收獲更多目光。

△元氣森林“纖茶”、滬上阿姨簪花系列茶飲（圖片來源：FBIF食品飲料創(chuàng)新、滬上阿姨）

從個性上看，預調茶和現制茶因對標消費者的需求不同，產品的設計宣傳也應各有側重點，例如伊刻活泉在便攜性、性價比等基本需求上，設計可“一擰一搖即可輕松沖泡”的預調茶，增強體驗感和儀式感；喜茶、霸王茶姬、茶百道等現制茶飲品牌則積極聯動時尚圈、健身圈、游戲圈等進行跨界聯名，與更多圈層接軌，回應更多消費者的社交需求，讓現制茶飲逐步成為一種“生活方式”。因此，含茶飲料在競爭激烈、進一步擴張難的環(huán)境下，只要抱有信心、堅定尋求新的發(fā)展方式，也能在市場中發(fā)現更多的制勝可能。

最后，回到本次茶百道上市事件。事實上，新茶飲的IPO之路向來坎坷，新茶飲“第一股”奈雪在2021年上市時也同樣暴跌，一年半后才進入“盈利時代”；新茶飲“第一股”和“第二股”的誕生，期間也間隔了近三年，因此，此次失利并非一場突如其來的暴雨，應是新茶飲有所“預期”之事。而近期奈雪上市后首次交出的全年盈利答卷，也恰恰說明新茶飲的未來依舊值得期待。

△奈雪的茶2023年財報（圖片來源：奈雪的茶）

（*因許多代表性預調茶品牌經營多類產品，例如農夫山泉、統一、康師傅等皆早已憑借“多產品綜合實力”上市，目前預調茶或對含茶飲料上市市場參考性較不直觀，文內暫不作分析。）

此次，新茶飲IPO沒有驚喜，但其依舊在為市場準備禮物，蜜雪冰城、滬上阿姨、古茗等品牌正排隊上市。另外，在產品、營銷方式皆在不斷創(chuàng)新、升級的同時，新茶飲也積極嘗試跨界合作、出海尋求增量，市場繼續(xù)迸發(fā)出無限生機的可能性并不弱于所謂“飽和、持續(xù)崩盤危機”。

△茶百道韓國首爾店、喜茶紐約店宣傳（圖片來源：FBIF食品飲料創(chuàng)新、紐約潮爆）

有網友在茶百道上市破發(fā)的評論區(qū)呼喚：“TheShy再救茶百道一次?！边@是茶百道在去年9月與電競圈大神聯名熱潮的長效效應，不論是祝福還是反諷，茶百道這一聯名都達到出圈效果。而此次營銷源于茶百道，“救”茶百道的也只會是其自身。從茶百道在3·15之后作出的迅速關店整改、建立新管理機制舉措以及上市后與游戲《崩壞：星穹鐵道》的聯名合作中，也能發(fā)現其依舊在爭取“浮出水面”的新希望，誰也無法對茶百道的未來作出全盤否定。因此，不斷完善自身謀求新發(fā)展，企業(yè)才會在市場擁有更多的可能。

同樣的道理適用于含茶飲料。在茶百道的故事中可以發(fā)現，不論在何種細分領域耕耘，應在謀求盈利同時，注重品質保障、消費者需求和時代熱點，以此實現效益和品牌口碑雙豐收，在此發(fā)展形勢下，資本或許也將在未來的某天轉身，與更多的含茶飲料熱情相擁，并助推我國茶行業(yè)實現長足發(fā)展。

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